Czerwiec to jednych z tych miesięcy w roku, kiedy na wielkość majątku zarządzanego przez fundusze emerytalne wpływają trzy czynniki: przelewy z ZUS, wynik zarządzania a także rozliczenia sesji transferowych. Według naszych szacunków w tym miesiącu największe znaczenie z wymienionych powyżej czynników miał wynik z zarządzania, który zredukował wartość zarządzanych aktywów niemal o -6 mld PLN. Taki wynik z inwestycji zarządzających jest drugim najgorszym w całej historii rynku funduszy emerytalnych, rekord padł bowiem w styczniu i był gorszy o prawie -0,5 mld PLN.
Wartość środków przekazanych z ZUS do otwartych funduszy emerytalnych wyniosła w sumie 1,17 mld PLN. W ramach czerwcowych przepływów 926 mln PLN stanowiła gotówka, a blisko 240 mln PLN trafiło do funduszy w postaci obligacji z majowej listy, które fizycznie zostały przekazane do OFE już w czerwcu.
Drugą przyczyną, z kategorii czysto technicznych, która w tym miesiącu wpłynęła na powiększenie wartości aktywów netto funduszy były rozliczenia dodatnich przepływów, towarzyszących majowej sesji transferowej. Według naszych szacunków w ślad za osobami, które zdecydowały się na zmianę funduszu przepłynęło między OFE około 1,15 mld PLN, co oczywiście istotnie zwiększyło wartość aktywów na koniec miesięca.
W czerwca miesiąca wszystkie działające na polskim rynku fundusze odnotowały spadek jednostek rozrachunkowych. Czterem z nich udało się pobić stopę zwrotu na poziomie indeksu IRFU, składającego się w 30% z rentowności WIG oraz w 70% z rentowności IROS (indeks benchmarkowych obligacji skarbowych notowanych na CeTo). W czerwcu wykazał on stopę zwrotu na poziomie -4,18%, podczas gdy zarządzający funduszami emerytalnymi zdołali wypracować średnio -4,04% zysku.
Największą dynamikę spadku jednostki odnotowały OFE Polsat (-4,5%) i OFE PZU "Złota Jesień" (4,67%) co znalazło swoje odzwierciedlenie w najgłębszym spadku aktywów netto (odpowiednio -3,4% oraz -3,3%).
Najmniej natomiast spadły aktywa funduszy AXA OFE (-0,4%) oraz Nordea OFE (-0,9%). Fundusze emerytalne te oprócz tego, że ich stopy zwrotu pobiły średnią dla całego rynku OFE kończąc miesiąc z wynikami -3,79% oraz -3,81%, dodatkowo mogły się pochwalić jednymi z najwyższych kwot pozyskanych w drugiej tegorocznej sesji transferowej (odpowiednio +176 mln PLN oraz +113 mln PLN).
W pierwszym półroczu tego roku ZUS przekazał do OFE łącznie około 10,7 mld PLN, z czego blisko 490 mln PLN trafiło do funduszy w postaci obligacji oddłużeniowych, a 10,2 mld PLN stanowiła gotówka. Czerwiec był miesiącem, w którym wartość przelewów z ZUS była niemal o połowę niższa od przelewów majowych i wartościowo okazała się być drugą najniższą kwotą przekazaną przez ZUS w tym roku. Mimo tego okazuje się, że suma łącznych przelewów z zakładu ubezpieczeń w pierwszym półroczu bieżącego roku w stosunku do analogicznego okresu lat ubiegłych była rekordowa i wyniosła nieco ponad 10 mld PLN. To aż o +18,4% więcej w stosunku do roku ubiegłego.
Licząc od początku roku aktywa OFE zmniejszyły się łącznie o -3,6 mld zł, co oznacza spadek o -2,6%. W tym czasie, jedynym funduszem, który zdołał powiększyć zarządzane przez siebie środki był AXA OFE (0,5%),a tym który stracił najwięcej okazał się być AEGON OFE (-7,8%) oraz Bankowy OFE (-4,8%). Z pewnością na taki wynik dwóch ostatnich OFE miał nienajlepszy rezultat majowej sesji transferowej, który w efekcie w czerwcu powiększył aktywa AEGON OFE o + 27 mln PLN a Bankowego OFE o + 46 mln PLN, podczas gdy średnia wartość zasilająca aktywa funduszy dla całego rynku wyniosła +91 mln PLN.
źródło: Zespół Analiz Online
Brak komentarzy:
Prześlij komentarz